财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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